Rombo de R$ 20 bilhões

A varejista Americanas divulgou ontem em comunicado ao mercado que encontrou inconsistências em seus balanços financeiros da ordem de R$ 20 bilhões. O CEO da empresa, Sérgio Rial, renunciou ao cargo.

O que se sabe até agora sobre o rombo das Americanas

• A empresa diz que encontrou inconsistências na conta fornecedores. A inconsistência é da ordem de R$ 20 bilhões. Os lançamentos são de anos anteriores, inclusive de 2022.
• A empresa diz também que encontrou dívidas com instituições financeiras para financiamento de compras, da mesma ordem de R$ 20 bilhões, que não aparecem da forma devida em suas demonstrações financeiras.
• A empresa ainda está apurando os fatos, portanto a dívida estimada pode sofrer ajustes.
• A empresa diz que o problema tem um efeito limitado no caixa da empresa.
• Em evento com investidores, o ex-CEO Sérgio Rial disse que há inconsistências no registro desses valores no balanço, mas que eles foram pagos. Portanto, segundo ele, não há impacto no caixa no curto prazo.
• Ele afirmou que o problema se arrasta por ao menos mais de quatro anos, mas disse não saber exatamente quanto tempo.
• Rial declarou que a questão está relacionada a operações de risco sacado, que não eram lançadas como dívida.
• O risco sacado funciona como uma antecipação de recebíveis. É quando o fornecedor recebe o pagamento pelo produto vendido antes do prazo estipulado.
• Por exemplo, se as Americanas vão pagar por um lote de televisores em 60 dias, o fornecedor pode ir ao banco e receber esse valor antecipadamente, com algum desconto.
• O risco de distorções nas operações de risco sacado já era previsto em ofício da CVM em 2016.
• Segundo o ofício da CVM, a distorção ocorre quando a empresa compradora “não reconhece um passivo junto ao banco, mas sim um passivo na linha “fornecedores”. Assim, “a companhia compradora consegue distorcer sua real situação financeira”, diz o ofício.
• O correto, em casos como esse, é que a transação seja explicitada nas notas explicativas das demonstrações financeiras da companhia. Já o passivo com bancos deve ser reconhecido como tal no balanço, diz a CVM.
• Em comunicado em vídeo, Rial disse que o caso não trata de inconsistências que foram deixadas de fora do balanço. “A primeira grande conclusão é que não estamos falando de um número que está fora do balanço”, disse.
• Portanto, segundo ele, o problema não seria de omissão de dívida no balanço, mas sim de lançamentos feitos de forma distorcida.
• Ele disse ainda que o problema gera uma necessidade de capitalização da empresa, de valor não divulgado.
• Hoje o patrimônio líquido da empresa é de R$ 14,7 bilhões, menor portanto que os R$ 20 bilhões. A dívida com fornecedores declarada no balanço mais recente é de R$ 5 bilhões.

O que não se sabe

• Não se sabe quanto desses R$ 20 bilhões são de fato uma dívida, quanto foi lançado da maneira incorreta nas demonstrações financeiras e quais os ajustes necessários a serem feitos.
• A empresa também não diz como esse montante será remanejado nos balanços e qual será o efeito disso nas contas.
• Não se sabe também qual o prazo de pagamento desse montante, e o quanto isso compromete a saúde financeira da empresa no curto prazo.
• Outra dúvida que fica é qual o efeito disso na relação da empresa com os bancos. O próprio Rial disse em seu comunicado que um dos riscos é “a interrupção dessa linha de financiamento a fornecedores pelos bancos”.